Stillhalter-Strategie im Optionshandel: Wie Covered Call und Cash Secured Put funktionieren, welche Risiken bestehen und wie du das Thema seriös lernst

Bei der Stillhalter-Strategie verkaufst du Optionen und erhältst dafür eine Prämie. Im Gegenzug gehst du die Verpflichtung ein, Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Die hier vorgestellte Investorenakademie vermittelt diese Strategien in kostenlosen Live-Seminaren, Online-Kursen, Coachings und einem Fachbuch mit 343 Seiten und begleitendem Videokurs. Optionsgeschäfte können zum Totalverlust führen, beim Schreiben von Optionen sind sogar Verluste über den Einsatz hinaus möglich.

Dieser Ratgeber gibt Orientierung. Er ist redaktionelle Information und ersetzt keine Anlageberatung. Den Überblick bietet die Themenwelt Geld & Finanzen [PRÜFEN].

Was ist eine Option?

Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer ein Recht gibt, aber keine Pflicht.

Der Stillhalter heißt so, weil er „stillhält“: Er muss liefern oder abnehmen, wenn der Käufer seine Option ausübt.

Wie funktioniert die Stillhalter-Strategie?

Die zwei bekanntesten Stillhalter-Strategien sind der Covered Call und der Cash Secured Put.

1. Covered Call (gedeckter Call): Du besitzt bereits Aktien und verkaufst darauf eine Call-Option. Du erhältst die Prämie, musst die Aktien aber zum Basispreis abgeben, wenn der Kurs darüber steigt.
2. Cash Secured Put (gedeckter Put): Du verkaufst eine Put-Option und hältst genug Geld bereit, um die Aktien zu kaufen. Fällt der Kurs unter den Basispreis, musst du die Aktien zu diesem Preis übernehmen.
3. Prämie behalten: Läuft die Option aus, ohne dass sie ausgeübt wird, behältst du die Prämie.

Mit dem Cash Secured Put kannst du Aktien unter Umständen günstiger als zum aktuellen Kurs kaufen. Das gilt aber nur, wenn der Kurs nicht deutlich unter den Basispreis fällt.

Welche Chancen und Risiken gibt es?

Die Prämie ist im Vergleich zum möglichen Verlust oft klein. Eine Reihe kleiner Prämien kann durch einen einzigen starken Kursrückgang aufgezehrt werden.

Was musst du vor dem Einstieg wissen?

• Totalverlust möglich: Optionsgeschäfte können zum Verlust des gesamten eingesetzten Kapitals führen.
• Verluste über den Einsatz hinaus: Beim Verkauf von Optionen, vor allem ungedeckt, kann der Verlust höher sein als das eingesetzte Geld.
• Hebelwirkung: Optionen verstärken Gewinne und Verluste.
• Broker-Freischaltung: Für Optionsgeschäfte verlangen Banken und Broker eine Aufklärung über Termingeschäfte und prüfen deine Erfahrung.
• Kosten: Ordergebühren, Spreads und Kapitalbindung schmälern den Ertrag.
• Steuern: Gewinne und Verluste aus Termingeschäften werden steuerlich besonders behandelt. Lass dich dazu steuerlich beraten [PRÜFEN aktuelle Rechtslage].

Welche Lernangebote gibt es?

1. Kostenloses Live-Seminar: Eine Online-Seminarreihe in fünf Teilen zu Risikomanagement mit Optionen, Aktienkauf mit Abschlag, Depotabsicherung und Stillhalter-Systemen.
2. Live-Trainings: Präsenzveranstaltungen mit nach Anbieterangaben über 1.000 Teilnehmenden.
3. Online-Lernbereich: Kurse für Einsteiger und Fortgeschrittene.
4. Coaching: Einzelgespräche mit Coaches.
5. Börsenbrief und Club: Ein Marktdienst, der Stillhalter-Geschäfte in einem Live-Depot zeigt.
6. Fachbuch: Ein Handbuch der Optionsstrategien mit 343 Seiten und einem Videokurs in 26 Teilen.

Die Inhalte sind laut Anbieter allgemeine Informationen und keine Anlageberatung.

Woran erkennst du seriöse Trading-Bildung?

• Risiken klar genannt: Seriöse Anbieter sprechen offen über Verluste und Totalverlust.
• Keine Gewinnversprechen: Vorsicht bei Versprechen wie „sicheres Einkommen“ oder festen Renditen.
• Transparente Preise: Kosten für Kurse, Coachings und Abos sollten vor dem Kauf klar sein.
• Kein Druck: Vorsicht bei künstlicher Verknappung oder Rabatten, die nur heute gelten.
• Nachvollziehbare Ergebnisse: Belegte Zahlen statt allgemeiner Erfolgsgeschichten.
• Keine Geldverwaltung: Bildungsanbieter sollten dein Geld nicht selbst verwalten, das dürfen nur dafür zugelassene Unternehmen.

Checkliste vor dem Einstieg in den Optionshandel

• Grundbegriffe wie Call, Put, Basispreis und Prämie verstehen,
• Nur Geld einsetzen, dessen Verlust du verkraften kannst,
• Zuerst gedeckte Strategien statt ungedeckter Verkäufe lernen,
• Mit kleinen Positionen oder einem Demokonto üben,
• Kosten und steuerliche Folgen prüfen,
• Bei Unsicherheit unabhängige Anlage- und Steuerberatung einholen.

Fazit

Die Stillhalter-Strategie mit Covered Calls und Cash Secured Puts kann Prämieneinnahmen bringen, ist aber kein sicheres Einkommen und birgt erhebliche Risiken bis zum Totalverlust. Wer sich dafür interessiert, sollte die Grundlagen gründlich lernen, mit gedeckten Strategien und kleinen Beträgen beginnen und Kosten sowie Steuern im Blick behalten. Vor eigenen Geschäften solltest du dich von einer unabhängigen, zugelassenen Anlage- oder Honorarberatung beraten lassen.

Hinweis: Dieser Text ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Optionsgeschäfte sind mit hohen Risiken verbunden und können zum Totalverlust oder zu Verlusten über den Einsatz hinaus führen. Stand November 2026.